法人操盤手親揭「投資秘笈」從這四分點觀察大戶動作

商傳媒2024 年 1 月 12 日

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理財周刊｜李羿璇編輯

三大籌碼是什麼？

三大籌碼是指三種能影響盤勢的機構，分別是外資、投信、自營商。自營商因為做得太短期，因此忽略不計，根據阿炮哥哥的經驗，主要是看投信，投信的研究員功力很強，唯需要注意一點，隨著國內ETF產品蓬勃，投信的動作，可能只是ETF的換倉，不過ETF變動都會提前公告。

籌碼分析招式一：解碼券商分點

券商分點是證交所公布的資料，會把所有券商分公司的交易量、買賣狀況、持有個股等，揭示在網站上，投資人可以一窺大戶的動作。根據證交所公布的資料統計，目前全台最大的三家本土券商分別是元大、凱基和富邦。

不過光是台北的分點就讓人霧煞煞，何況是全台灣的分點，阿炮哥哥也不藏私地分享，只要針對交易量大的、績效好的分點進行觀察。

透過老師開發的交易達網站，投資人可以找出交易量大的券商分點，例如：元大中壢、凱基台北、富邦嘉義、富邦建國等。如何觀察績效好的分點，同樣透過交易達網站，上面可輕鬆觀察到「已實現損益」，藉由真金白銀的賺賠，知曉哪個分點會賺錢。

▲阿炮哥哥開發的交易達網站

上有政策，下有對策。大戶為了不讓你跟單，過去會把單子下到不同分點去，但是現在卻反其道而行，各個不同分點的大戶會請營業員將單子掛到同一個分點去，使人不容易看破手腳。即使如此，交易量大、績效好的分點仍是非常具有觀察價值。

籌碼分析招式二：當沖分析

「別隨便做當沖，九個人做當沖，十個輸」

「怎麼多一個？」

「跟單的營業員」

雖然阿炮哥哥不建議做當沖，但當沖對於阿炮哥哥來說，是重要的觀察指標。當沖有三重意義。首先，台股千億的成交量中，當沖就佔45-50%左右，這可增加股票市場流動性，使得個股更加活絡。其次，可從1,600家股票中篩選出熱門股。當沖比重高的個股，如近期的華城、世芯-KY、飛宏等，代表是市場上的熱門股。最後，當沖客改變不了個股的趨勢，只能增加該股票的流動性。

做股票很重要的是要買熱門股，沒有交易量的股票，既不容易漲，也容易被大戶把控。

阿炮哥哥表示，在交易達網站中，每日當沖比重高的個股需要特別留意，這並非意味著傻傻地跟著買，而是要逆勢思考，知道A股票當沖比重高，盤中拉高時別追，等到尾盤當沖客要賣時，趁機低接。

籌碼分析招式三：整點公佈的上櫃資料

「請問阿炮哥哥，可是籌碼分析都是盤後公布，這樣短線交易無法及時掌握資訊耶」

「其實整點就會公布….」

許多人不知道的是，櫃檯買賣中心在整點就會公布一次：熱門股證券商進出排行，這就解決及時性的問題。

▲證券櫃檯買賣中心（熱門股證券商進出排行）

沒有真假外資，只有長短外資

對阿炮哥哥來說，並沒有真假外資，而是區分為

「做長線波段的外資」

「做短線的外資」

過去外資都是做中長期波段為主，是帶動盤勢的重要指標，對散戶而言，總是要看著外資買賣，類似農民的看天吃飯。但是過去三年來，台股市場相對於其他市場非常強勁，許多人賺到大筆的錢後，逐漸改變市場的生態系，出現許多做短線的人，而他們在國外券商開戶，就成為了短線的「外資」。

知名的短線外資如：美林、摩根大通、瑞銀等，他們挾帶著大量資本，在台股逐漸也能呼風喚雨，影響盤勢。

與其看他是真外資或是假外資，不如看他的績效、成交量，來輔佐自己的交易。了解這些外資是做短期或長期為主，便可以調整自己的交易。

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(圖/理財周刊提供)

阿炮哥哥是誰？

政大財管所畢業後就加入券商的阿炮哥哥，長期在交易部門打滾，了解法人的操盤手法，具有20年操盤經驗，帶領交易員trader操作並管控企業數十億資產投資，熟悉權證、可轉換公司債資產交換選擇權（CBAS）等衍生性商品，交易策略為掌握全球金融市場，從總經、基本面、技術面、籌碼面的選股策略。

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