台股5月上漲1112點，漲幅5.5％，也帶動不少台股ETF與台股中小基金，有好表現，在62檔台股原型股票ETF當中，打敗大盤的有29檔；截至5/28，台股中小型基金5月平均報酬也達9.6%，同樣超越大盤。
若統計4月9日台股本波低點反彈以來，股價含息報酬打敗大盤的台股ETF，多達24檔，其中以凱基台灣AI50(00952)的33.87%、中信小資高價30(00894)的32.15%與台新AI優息動能(00962)的30.45%最強，報酬率超過3成。
凱基台灣AI50(00952)ETF研究團隊表示，台灣作為全球AI供應鏈的關鍵樞紐，可望受惠AI長線趨勢帶動需求成長；短線因市場雜音引發盤勢震盪，反而提供逢低伺機進場的好時機，台股目前本益比16.4倍，較過去一年平均本益比18.35倍為低，建議投資人可伺機布局，分批進場參與後市台股AI商機。
法人指出，關稅不確定性消除前，市場行情可能持續受消息面干擾，使大盤向上空間受限，但預估台股2025年整體企業獲利仍能維持增長，使大盤下檔有撐，維持高檔震盪格局，並驅使資金資金轉向具業績題材之中小型股，呈現題材個股輪動輪漲格局。
復華中小精選基金經理人趙建彰表示，在關稅威脅下，四大雲端服務供應商資本支出仍上修，預料不確定性因素消失後，AI仍為成長股布局重心，基金投資策略仍以中長期趨勢成長的中小型股為核心持股，同時因應關稅等不確定性，增加獲利穩定之內需與高股息股之持股比重。
統計5月法人資金動向，外資終結連5個月賣超，5月反手回補2199.86億元，投信則是第3個月加碼，單月買超388.33億元，唯獨自營商連續15個月持續減持，同期減碼539.88億元。
三大法人5月合計加碼2048.31億元。
PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜指出，29日最受市場關注的新聞，為美國貿易法庭裁決駁回川普加徵對等關稅權力，裁定川普這波全面性關稅措施已踰越權限，對此市場樂觀回應，不過目前白宮已提出上訴，最終判決須待美國最高法院裁定。整體而言，該訊息確實提振市場風險偏好，也有利於關稅變數下降，讓市場重新回到題材面和基本面，且由於6月中旬前國內外並未有重大風險事件，市場將重新聚焦股東會與除權息行情，對於營運表現亮眼、股息佳之個股有利。
廖炳焜表示，AI指標龍頭輝達釋出優於預期的營收與獲利表現，雖然財測微幅低於市場共識，但主要是受到中國出貨受限未解影響，因此財報公佈會股價上漲回應。Blackwell量產順利，市場也期待最新的GB300將於明年出貨，而GB200已進入全面生產階段，包括微軟、OpenAI等雲端服務業者接大規模部署，有利於agentic AI加速滲透至各產業，不僅再度讓資金聚焦AI題材，也能提振台廠相關供應鏈表現。
國內外大型風險雖暫緩，但廖炳焜提醒，美國經貿政策變化仍存在風險，尤其美國財政部匯率報告尚未公佈，不排除成為川普下一個使用的工具，至於國內則須留意台股整體5月營收勢必受貨幣升值影響，預計金融市場仍將隨消息面震盪，台股指數區間震盪類股快速輪動機率較大。
選股方面，廖炳焜認為，看好AI為市場主流且發展趨勢鮮明，IC設計、邊緣運算依舊可持續布局，半導體製造、Edge AI等亦可納入科技股看好標的，而為降低波動風險，選股不妨均衡布局，除科技之外，消費性及非必要性消費品、金融、高殖利率等亦可留意。
除了AI，台灣2025年正式進入碳有價時代，今年5月啟動碳費試申報，明年5月開始繳交碳費，也是一大議題。國泰投信認為，雖然碳費是向企業課徵，但對一般投資人而言，這不僅是環保議題，也攸關投資策略，碳成本將重新定義企業競爭力，甚至影響法人選股邏輯。
國泰台灣領袖50 (00922)基金經理人蘇鼎宇表示，在碳有價時代，更能突顯00922競爭力，該基金追蹤MSCI台灣領袖50精選指數，不僅聚焦台灣50檔龍頭企業，也會考量各企業的低碳轉型分數，進行調整後再以市值加權，兼具大市值與長期發展趨勢，成分股除了有三大權值股台積電、聯發科、鴻海，也有致力發展節能管理的台達電、積極推動綠能轉型的台泥。
蘇鼎宇強調，換個角度想，「碳費」也是個投資篩選器，建議投資人率先佈局積極減碳、提升能源效率或關注碳權交易的企業。
國泰投信認為，短期美國關稅依然是市場最大變數，然中長期新興科技蓬勃發展，有助台灣企業獲利持續成長。
國泰台灣高股息基金基金經理人梁恩溢表示，對等關稅政策出台後，全球總經掀起滔天巨浪，走勢變動往往僅在川普的一念之間，也代表投資個股需承擔的風險更大，近期操作可選擇主動式基金或是被動式ETF，透過一籮筐的選股方式，並透過不同的比例來建構投資組合，降低投資風險。
梁恩溢補充，投資講求的是紀律，切忌受市場波動而影響投資決策，台灣加權指數自1991年以來已歷經12次「微笑曲線」，如果因為短線動盪而急於出場，反而容易錯過股市回彈的加碼時機。
至於台股是否端午節變盤？群益投信統計資料顯示，近15年端午節後，台股漲跌互見，不過都是小漲小跌。群益投信台股研究團隊表示，隨著六月的股東會行情到來，不管利多或利空都會提前反應，整體來看，電子股第三到第四季將進入產業旺季，有機會百花齊放。投資選股不選市的策略下，成長股、高殖利率可多留意相關投資契機，台股ETF亦是降低投組波動的好選擇。
群益投信台股ETF研究團隊表示，端午節過後，台股還是以選股不選市為最佳策略；台股ETF相對個股來說風險相對分散，主動視台股ETF投資專業集中，經理人選股策略更是格外重要，同時可適時參酌時事對各產業的影響分析，來做持股的調整，而台股高息型ETF則是可以降低整體投資組合波動，又有息收可增加投資效益，台股在類股輪動快速、個股波動性大，一般人要掌握時機點實屬不易，建議投資人不妨以台股ETF來作為投資工具。
主動群益台灣強棒(00982A)經理人陳沅易指出，選股不選市的原則下，股價拉回佈局下半年成長題材個股，選股方向，以基本面趨勢及獲利佳、股價基期及本益比低、籌碼越乾淨越好，最好是第一季獲利優於預期、第二季及下半年業績及獲利往上、股價漲幅不大的公司為首選，若第一季獲利不錯且第二季及下半年業績及獲利展望佳，股價漲幅較多的中小型股或強勢股再回檔修正1~2 成以上，可逢低買進，Edge AI、循環股、IP/ASIC及零組件等相關族群可留意；非電部分，則多留意內需及高利率等區塊。
